上周末，智利国有铜工业公司Codelco下属铜矿工人与资方达成工资协议，为一周以来持续窄幅盘整的铜价提供了鲜有的明确信号。一方面是供应危机有望解决；另一方面是中国进口有所缩减，供求紧张格局的缓解导致了LME期铜价格在上周末的下滑，而COMEX期铜价格更是因此跌至一周来的新低。

      罢工危机暂缓

　　此次罢工危机主要发生在Codelco位于智利北部的Radomiro Tomic铜矿。上周五，由于资方不能接受矿工加薪和提高福利的要求，工会威胁将封闭当地两座铜矿。罢工危机的出现，令市场供应面一度紧张。直至上周末，Radomiro Tomic铜矿的工会主管Arturo Cruz发布声明称，工人最终接受了资方提供的解决方案，包括将工资上涨3.7％。这使得罢工危机得到了暂时的缓解。

　　供应面紧张出现缓和的状况为一周以来失去方向的铜价提供了部分的指引。COMEX期铜9月合约周五收盘下跌1.9美分，报于3.3835美元/磅，这是6月13日以来的最低收盘价。LME期铜3月合约在周五场内交易中收报于7435美元/吨，下跌10美元。

　　不过需要注意的是，潜在的罢工威胁仍然存在。据悉，全球第五大铜供应商Southern Copper Corp.在秘鲁的工人正在酝酿罢工。此外，智利Collahuasi铜矿工会也因过去四年铜价的上涨而要求更高的薪水待遇。

　　中国进口减少

　　不过有分析师认为，尽管还有潜在的罢工威胁，但中国作为世界上最大的铜消费国，它对于铜的“胃口”正在变小，这也许会对铜价有更为重要的引导作用。

　　海关总署上周五公布的数据显示，中国5月精炼铜进口同比增加148.3％，达到116749吨，但较4月的186212吨却减少了37％。

　　曼氏金融（Man Financial Ltd.）分析师Edward Meir说，这一趋势似乎预示着铜价将走软。

　　一般而言，中国铜消费会在春节以后逐渐进入高潮，因为多数空调生产企业会在此时恢复产能以满足夏季空调需求，而进入7、8月间，铜的消费就会逐步走软。实际上，LME3月期铜价格走势似乎也印证了中国的消费状况，期价在去年5月创出8800美元/吨的历史新高后即逐步走软，并于今年5月3日再度爬高至8300美元/吨以上后再度下跌。

　　虽然没有即时的数据来说明中国目前的消费状况，但中国铜进口量连续两个月的环比减少和国内铜库存的高企已经传递出消费状况有所冷却的信号。尽管上周末上期所铜库存减少了3748吨，但依然处于2004年4月以来的最高水平。而且，从5月中旬以来，上海地区的铜现货就维持在平水到贴水500元/吨之间。

　　与此同时，LME的铜库存也在继续下降，上周末再度减少1775吨，报于117825吨。但铜现货对3个月远期合约的升水在5月末到6月初短暂走高后，在上周末已经回到63美元/吨附近，除了说明多头头寸的调整外，也预示着现货的紧张状况已经有所缓解。